此時的宋憲很氣憤，說呂布隻聽老婆的，不把弟兄們當人看。宋憲想悄悄出城，投降曹操。魏續覺得不像話，偷偷溜出去投降這種事絕對不能幹。倒不是魏續有原則，而是魏續為了一次性解決問題，活捉呂布送給曹操，這樣就算投降，也能混個大官。
呂布能是魏續、宋憲、侯成三個人就能捉得了的嗎？明著來肯定不行。這仨人有個計劃，要把呂布送給曹操，攏共分三步：
第一步，侯成先偷了赤兔馬。魏續假裝追趕，實際上是放他出城。侯成帶著赤兔馬當投名狀，和曹操約定裏應外合攻城。
第二步，魏續、宋憲給曹操發出信號，引來曹操大舉攻城。呂布指揮防守，艱苦的作戰了一上午，曹軍後退。
第三部，疲憊的呂布見曹兵退了，就回屋小眯一會。魏續、宋憲悄悄偷了方天畫戟，綁了呂布送給了曹操。
至此，劉、關、張虎牢關前差點完成的偉業，被侯成、魏續、宋憲做到了。這一切的基礎是奔跑的陳登，加上貂蟬的那一句話。
呂布的勢力退出了爭霸舞台，曹操解除了這個心腹大患。白門樓上，曹操又見到了陳宮。曹操對陳宮的情誼是複雜的，有恩、有恨、有較勁。倆人互相較勁這麼久，雖然曹操以勝利者的姿態出現，但是他從來都沒贏過陳宮。在二人宿命之戰的最後一刻，陳宮不需要張邈，不需要呂布，而是自己跟曹操過招。曹操在最後一局，如果能收服陳宮，才是勝利。但是陳宮不會給曹操這個機會，隻求一死，讓曹操永遠贏不了自己。
曹操做著最後的努力，先客氣客氣：好久不見，你挺好的？
陳宮：少廢話，就覺得你心術不正，所以當初不跟你。
曹操：你也少廢話，嫌我心術不正就跟呂布？
陳宮：呂布就是缺心眼，但是不詭詐。
曹操：你到是不缺心眼，怎麼還不是我的對手？
陳宮：呂布要是聽我的，你能敗的了我？
曹操：反正現在是抓你了，你想怎麼著吧？
陳宮：隻求速死。
曹操：你老婆孩子呢？
陳宮：你看著辦。
曹操：厚待陳宮家人，怠慢者斬。
陳宮：（不領你的情）
就這樣，陳宮引頸就戮，讓曹操再無反擊的機會。這一回合，曹操的恩、威、戲謔、威脅都沒能占一點上風，陳宮給自己的人生，畫了個非常圓的句號。是性格，讓大才如陳宮將星隕落。在後文書中，我們還會看到一個更大的大才因性格原因，早早的命喪黃泉，在此不表。
陳宮是死了，但是呂布還不想死。他在做最後的掙紮，他希望活下來。他求曹操，求劉備，隻為活命。呂布並不是一個野心多大的人，他的理想就是在士大夫階層有一席之地，跟老婆孩子快快樂樂過一生。因為要混進這個圈子，不想當侍衛的呂布殺了丁原。因為愛情（呂布眼中的愛情），呂布殺了董卓。因為要活下去，呂布遊走於關東各大諸侯之間。呂布唯一的好兄弟就是龐舒，可惜早死了。在呂布心裏，也一直拿劉備當朋友。但是在最後關頭，捅了呂布一刀的，正是劉備。導致呂布臨死都在罵大耳兒。終場哨響，呂布輸的一塌糊塗。
劉備是恨呂布，因為呂布才讓他一個好好的徐州牧變成了打工仔。但是這並不是劉備最後擺呂布一刀的理由。劉備之所以說出那些話，是因為曹操要殺呂布。曹操是不會容下呂布這樣的人，本事太大，日後壓不住。跟《水滸傳》中王倫不想收林衝是一個道理。但是曹操有愛賢之名啊，因此曹操問劉備，這事你怎麼看。劉備眼下正跟著曹操混，不能跟曹操唱反調。況且呂布跟劉備的關係模棱兩可，從來沒徹底決裂過。劉備為了表這個忠心，打消曹操對自己的猜忌。劉備得順著曹操的意思，說出曹操想說又不好意思說的話。
曹操再處理呂布這一事件上，真的體現出了奸雄本色。當呂布喊著要鬆綁的時候，曹操表示沒問題，但是不給鬆綁，理由是主簿王必趨不讓鬆綁。合著丞相得聽主簿的。當呂布求饒的時候，曹操問劉備怎麼辦。劉備說殺，曹操才讓人殺。總之都跟他沒關係。
呂布的精兵猛將，在大水圍城的情況下，依然保持了相當高的戰鬥力。這支部隊，除了三巨頭呂布、陳宮、高順被殺之外，活著的都歸降了曹操，讓曹操如虎添翼，對袁紹的忌憚也越來越小。而在下一節，我們將看到一向懦弱的漢獻帝，也動著小心思搞貓膩。
反曹聯盟的成立
曹操滅了呂布，誌得意滿的班師回朝。呂布攢下的家產、女人都被曹操帶回了許都，這其中就有呂布一生的摯愛：貂蟬。至於貂蟬的後事，羅貫中先生並沒有交代。倒是戲劇、評話中保留了《關大王月下斬貂蟬》的橋段。
按下貂蟬不表，眼下要說的是曹操和劉備。從曹操的角度講，當年呂布在的時候，曹操是需要劉備來牽製呂布。如今呂布沒了，劉備對於曹操的意義也就不大了。
如果從劉備的角度講，呂布在的時候，劉備需要曹操給自己庇護。如今呂布沒了，那曹操對劉備的意義也不大了。
天下第一奸雄和天下第一梟雄一起默默的往許都走。途經徐州，徐州百姓紛紛出迎，對劉備頂禮膜拜。假如當時是選舉製，劉備就當場選上了徐州州長。能出現這種情況，我們不難看出劉備當徐州牧的時候，得有多用心的頒布政令。劉備指望不上上司，因此執政向下負責。因為他的統治基礎不靠上邊提拔，靠的是百姓支持。我們不用深究劉備是不是收買人心，客觀上劉備在位，治下百姓都有好日子過。
這些事情被曹操看在眼裏，記在心裏。比起那些傲慢的門閥們，劉備絕對是個可怕的對手。曹操知道，劉備這樣的人，絕不能再放回地方上去。而劉備要做的是在曹操麵前賣萌，好讓曹操知道自己就是個混吃等死的人，這樣才有機會讓曹操放自己離開。
就這樣，雙方都動著小心思的時候，另一個重量級的人物也在動著大心思。這個人就是當時名義上的國家元首，漢獻帝劉協。
客觀上講，劉協並不算是個合法的皇帝。我們來捋一捋：有漢一朝，朝廷最大的特色就是外戚和宦官交替專權。上一任皇帝信任外戚，則下一任皇帝利用宦官殺上一任專權外戚，在下一任皇帝就會利用外戚再殺上一任專權宦官。但無論是宦官還是外戚，都算皇帝自己人。皇帝按需殺戮而已。漢靈帝依靠十常侍殺竇武，漢少帝又依靠何進殺十常侍，就是漢朝延續的基本規律。但是漢少帝這次權利更換的過程中出事了，他依靠的外戚何進和宦官十常侍同歸於盡。當外戚和宦官同時滅亡。漢朝賴以延續力量一個也沒有了。沒多久，強藩董卓入京，廢漢少帝，後來又弑君，漢朝本質上已經滅亡。